Estratégias de negociação do tesouro

Top 4 Estratégias para gerenciar uma carteira de obrigações Para o observador casual, o investimento em títulos parece ser tão simples como comprar o vínculo com o maior rendimento. Embora isso funcione bem ao comprar um certificado de depósito (CD) no banco local, não é tão simples no mundo real. Existem várias opções disponíveis quando se trata de estruturar uma carteira de títulos, e cada estratégia vem com suas próprias compensações. As quatro principais estratégias usadas para gerenciar as carteiras de títulos são: passiva, ou comprar e manter a correspondência de índices, ou a imunização quase passiva. Ou quase ativo Dedicado e ativo Leia mais para descobrir como essas quatro estratégias são usadas. (Para obter mais informações sobre títulos, leia o Tutorial básico de vínculos.) Estratégia de obrigações passivas O investidor passivo de compra e retenção normalmente procura maximizar as propriedades geradoras de renda de títulos. A premissa desta estratégia é que os títulos são assumidos como fontes de renda seguras e previsíveis. Comprar e segurar envolve a compra de títulos individuais e mantendo-os até a maturidade. O fluxo de caixa dos títulos pode ser usado para financiar necessidades de renda externa ou pode ser reinvestido na carteira em outros títulos ou outras classes de ativos. Em uma estratégia passiva, não há hipóteses feitas sobre a direção das taxas de juros futuras e quaisquer alterações no valor atual do vínculo devido a mudanças no rendimento não são importantes. A caução pode ser comprada originalmente com um desconto ou premium, ao assumir que a par total será recebida no vencimento. A única variação no retorno total do rendimento do cupom atual é o reinvestimento dos cupons à medida que eles ocorrem. Na superfície, isso pode parecer um estilo preguiçoso de investimento, mas, na realidade, as carteiras de títulos passivos fornecem âncoras estáveis ​​em tempestades financeiras difíceis. Eles minimizam ou eliminam os custos de transação. E se implementado originalmente durante um período de taxas de juros relativamente altas, eles têm uma chance decente de superar as estratégias ativas. (Precisa de mais informações sobre estratégias de compra e retenção) Leia dez dicas para o investidor de longo prazo bem-sucedido.) Uma das principais razões para sua estabilidade é o fato de que as estratégias passivas funcionam melhor com títulos de alta qualidade e não chamáveis, como governo ou Títulos corporativos ou municipais de grau de investimento. Esses tipos de títulos são adequados para uma estratégia de compra e retenção, pois minimizam o risco associado às mudanças no fluxo de renda devido a opções incorporadas. Que estão escritos nos compromissos dos títulos em questão e permanecem com o vínculo para toda a vida. Como o cupom declarado, os recursos de chamada e colocação embutidos em uma ligação permitem que o problema atue sobre essas opções em condições específicas do mercado. (Para saber mais sobre as opções, leia nosso Tutorial de Basics de opções.) Exemplo - Call Feature Company A emite 100 milhões de 5 títulos para o mercado público, os títulos estão completamente esgotados em questão. Há uma característica de chamada nos acordos de obrigações que permite ao credor chamar (recordar) os títulos se as taxas caírem o suficiente para reeditar os títulos a uma menor taxa de juros prevalecente. Três anos depois, a taxa de juros prevalecente é de 3 e, devido às empresas Boa classificação de crédito. É capaz de comprar de volta os títulos a um preço predeterminado e reeditar os títulos à taxa de 3 cupom. Isso é bom para o credor, mas ruim para o mutuário. Bond Laddering Ladders é uma das formas mais comuns de investimento em obrigações passivas. É aqui que o portfólio é dividido em partes iguais e investido em vencimentos de estilo escalonado no horizonte temporal dos investidores. A Figura 1 é um exemplo de uma carteira básica básica de 10 milhões de títulos com um cupom declarado de 5. A divisão do principal em partes iguais fornece um fluxo de caixa constante constante do fluxo de caixa anualmente. (Para saber mais, leia Os Fundamentos da Escada de Obrigação.) Indexing Bond Strategy Indexing é considerado como sendo quase passivo por design. O principal objetivo da indexação de um portfólio de títulos é fornecer uma característica de retorno e risco intimamente vinculada ao índice visado. Embora esta estratégia contenha algumas das mesmas características do buy-and-hold passivo, ela tem alguma flexibilidade. Assim como o rastreamento de um índice específico do mercado de ações. Um portfólio de títulos pode ser estruturado para imitar qualquer índice de títulos publicados. Um índice comum imitado pelos gestores de carteira é o Lehman Aggregate Bond Index. Devido ao tamanho desse índice, a estratégia funcionaria bem com um grande portfólio devido ao número de títulos necessários para replicar o índice. Também é necessário considerar os custos de transação associados ao investimento original, mas também ao reequilíbrio periódico da carteira para refletir mudanças no índice. Estratégia de vínculo de imunização Esta estratégia tem as características das estratégias ativas e passivas. Por definição, a imunização pura implica que um portfólio é investido para um retorno definido por um período de tempo específico, independentemente de qualquer influência externa, como mudanças nas taxas de juros. Semelhante à indexação, o custo de oportunidade de usar a estratégia de imunização é potencialmente desistir do potencial positivo de uma estratégia ativa para a garantia de que o portfólio alcançará o retorno desejado desejado. Como na estratégia de compra e retenção, por design, os instrumentos mais adequados para esta estratégia são títulos de alto grau com possibilidades remotas de inadimplência. De fato, a forma mais pura de imunização seria investir em uma obrigação de cupão zero e igualar o prazo de validade da obrigação à data em que o fluxo de caixa deverá ser necessário. Isso elimina qualquer variabilidade de retorno, positiva ou negativa, associada ao reinvestimento de fluxos de caixa. Duração. Ou a vida média de um vínculo, é comumente usado na imunização. É uma medida preditiva muito mais precisa da volatilidade das obrigações do que a maturidade. Esta estratégia é comumente utilizada no ambiente de investimento institucional por companhias de seguros, fundos de pensão e bancos para corresponder o horizonte temporal de seus passivos futuros com fluxos de caixa estruturados. É uma das estratégias mais sólidas e pode ser usada com sucesso por indivíduos. Por exemplo, assim como um fundo de pensão usaria uma imunização para planejar fluxos de caixa após a aposentadoria individual, esse mesmo indivíduo poderia construir uma carteira dedicada para seu próprio plano de aposentadoria. (Para saber mais, leia Advanced Bond Concepts: Duration.) Estratégia Active Bond O objetivo do gerenciamento ativo é maximizar o retorno total. Junto com a oportunidade melhorada para retornos obviamente, aumenta o risco. Alguns exemplos de estilos ativos incluem antecipação da taxa de juros, tempo, avaliação e expansão do spread e cenários de taxas de juros múltiplas. A premissa básica de todas as estratégias ativas é que o investidor está disposto a fazer apostas no futuro em vez de se estabelecer com o que uma estratégia passiva pode oferecer. Conclusão Existem muitas estratégias para investir em títulos que os investidores podem empregar. A abordagem de compra e retenção apela a investidores que procuram renda e não estão dispostos a fazer previsões. As estratégias do meio-da-estrada incluem indexação e imunização, que oferecem alguma segurança e previsibilidade. Depois, há o mundo ativo, que não é para o investidor casual. Cada estratégia tem seu lugar e, quando implementado corretamente, pode atingir os objetivos para os quais se destinava. Como negociar o futuro do Tesouro futuro Como negociar o futuro do Tesouro Este não tem nada a ver com as Obrigações. Isso é universal para todos os comerciantes iniciantes. Stop Gets hit, então volta para a entrada No Stop, grande perda Lucro finalmente atingido. O preço continua a triplicar os lucros. Bem-vindo ao futuro. Comece um diário aqui de seus negócios, por sorte, muitas almas boas irão ajudá-lo. Todos os profissionais perdidos no começo, os honestos o admitem. Espere lá. Obrigado pela resposta. Mas estou bastante bem com o nikkei e o ES, apenas para perda de títulos quase todos os dias. Estratégias de negociação para títulos do Tesouro dos Estados Unidos de longo prazo O mercado de longo prazo do Tesouraria dos Estados Unidos não representa um atraente investimento de compra e retenção para o futuro. Após um mercado de touro de três décadas, os rendimentos do Tesouro dos Estados Unidos de 30 anos caíram de um pico de 15,21 em outubro de 1981 para um mínimo de 2,55 em dezembro de 2008 e 3,13 de quinta-feira. E, em algum momento dos próximos anos, é provável que estes mesmos aumentos aumentem, talvez substancialmente, devido a uma aceleração sustentada do crescimento econômico ou a uma explosão das pressões inflacionistas sobre os preços. Mas estes são riscos que permanecem no horizonte. Enquanto isso, o mercado de longo prazo do Tesouro dos Estados Unidos oferece um grande atrativo para os investidores. Por que não só oferece o potencial de retornos extraordinários - ganhou mais de 30 em 2017 Q3 sozinho - fornece uma maneira ideal de se proteger contra o mercado de ações. Dois fatores podem ter investidores atualmente pensando em proteger suas exposições de ações. Primeiro, o mercado de ações (NYSEARCA: SPY) mostrou sinais de fraqueza até o momento no segundo trimestre, seguindo o que foi um avanço muito forte no primeiro trimestre de 2017. Em segundo lugar, o ambiente do mercado de ações mostrou o padrão nos últimos dois anos de começar o ano forte e lutando poderosamente durante os meses de primavera e verão. Assim, é razoável avaliar as estratégias de negociação para o mercado de longo prazo do Tesouro dos EUA. Embora essa análise se concentre no ETF dos EUA do Tesouro do Tesouro Americano iShares (NYSEARCA: TLT), os mesmos princípios se aplicam ao ETF (NYSEARCA: EDV) relativamente mais agressivo e ao PFPCO 25 Year Zero Coupon US Treasury ETF ( NYSEARCA: ZROZ). A questão-chave torna-se exatamente quando estabelecer posições em títulos do Tesouro dos Estados Unidos de longo prazo para proteger exposições de ações. Dado que os títulos do Tesouro dos Estados Unidos de longo prazo têm um -0,48 para os estoques, conforme medido pelo SampP 500, essas janelas geralmente ocorrem após uma forte revenda no mercado de ações. Por exemplo, assim como o mercado de ações estava em alta em março, muitos no mercado estavam declarando o desaparecimento do mercado de tesouraria dos EUA. Este foi exatamente o momento de estabelecer ou adicionar novas posições. Ao longo das últimas semanas, o mercado de ações arrefeceu e o mercado de longo prazo do Tesouraria dos Estados Unidos se recuperou. Como resultado, agora não é necessariamente o momento de comprar no mercado de longo prazo do Tesouro dos Estados Unidos. Em vez disso, a paciência provavelmente será recompensada na espera das próximas oportunidades. A seguir estão algumas janelas potenciais a serem observadas nas próximas semanas. Para começar, o programa de estímulo mais recente da Feds na Operação Twist está programado para expirar em junho de 2017. Embora muitos afirmem que isso será negativo para o mercado de tesouraria nos Estados Unidos, se for o caso, é provável que seja positivo. Isto deve-se ao fato de que a perda de 400 bilhões nas compras do Fed provavelmente será mais do que compensada pelos trilhões de dólares em capitalização de mercado adicional que já entrou em ações nos últimos meses e pode de repente estar buscando um abrigo seguro se as ações entrarem em Outra correção acentuada como fizeram nos verões de 2018 e 2017, uma vez que os programas anteriores de estímulo do Fed terminaram. Assim, a procura de estabelecer essas exposições em uma recessão a qualquer momento entre agora e o final de junho pode valer a pena. Além disso, o mercado de ações provavelmente terá mais uma reunião antes do final do ciclo do ciclo de curto prazo. No ano passado, os estoques atingiram o primeiro lugar em meados de fevereiro e reestavam essas altas em três ocasiões distintas antes do final do QE2 em junho de 2017. Este ano, os estoques atingiram seu pico mais recente no início de abril, um quarto antes do final da Operação Twist . Embora o último programa de estímulo de Feds não pareça ter o mesmo efeito profundo sobre os estoques, a maior parte do aumento nos últimos meses pode ser atribuída ao programa LTRO do Banco Central Europeu. Ainda está tendo uma influência. Como resultado, deve-se esperar que os estoques retestem, se não excederem estes últimos máximos de abril pelo menos uma vez antes do final de junho. Esses comícios de curto prazo devem ser vistos para os títulos de longo prazo do Tesouro dos Estados Unidos para fornecer pontos de compra atrativos. No que diz respeito a níveis específicos, o mercado de longo prazo do Tesouro dos Estados Unidos mostrou repetidamente a propensão a responder ao suporte técnico, tanto em suas médias móveis de 50 dias quanto 200 dias. Isso implicaria pontos de entrada potencialmente atraentes atualmente em 114,85 e 112,97, respectivamente, no TLT. A próxima parada para além destes dois preços seria em torno do nível 110, embora todas as quebras sustentadas dos M. A.s de 50 dias e 200 dias sejam vistas com cautela. Um intangível adicional em torno deste Tesouro Estadual de Longo Prazo será importante para monitorar nos próximos meses. Nos últimos anos, o Fed permitiu que seus programas de estímulo expiram e testemunhou o mercado de ações entrar em queda livre antes de começar a sugerir que um novo programa de estímulo estava a caminho. E os recentes sinais do Fed sugerem que eles planejam deixar a operação Twist expirar e permitir que a economia tente novamente por conta própria a partir de julho. No entanto, se o Fed anunciasse de forma preventiva um novo programa de estímulo antes do final de junho, isso atenuaria imediatamente o recurso do comércio de longo prazo do Tesouro dos EUA. Além disso, embora seja mais provável que o Fed, em algum momento, anuncie um plano de estímulo mais neutro do Tesouro, como a Operação Twist 2, se o Fed passou a anunciar que o QE3 em breve estará a caminho, este seria um sinal para começar a planejar a saída Estratégias para posições do Tesouro. Assim, o tempo que acontecerá se e quando o Fed puder declarar novos programas de estímulo será crítico para assistir em associação com quaisquer posições do Tesouro Estadual de Longo Prazo nos próximos meses. O Tesouro Estadual de Longo Prazo não é um investimento atraente a longo prazo. Em vez disso, representa uma cobertura atraente contra o mercado de ações nos próximos meses. E demonstrar paciência e atuar de forma tática ao administrar essas posições do Tesouro Estadual de Longo Prazo pode fornecer valor adicional para carteiras, especialmente se o mercado acionário entrar em outra correção acentuada nos próximos meses, assim como os últimos dois anos após o final de Programas anteriores de estímulo do Fed. Aviso Legal . Esta publicação é apenas para fins informativos. Existem riscos envolvidos com o investimento, incluindo perda de principal. Gerring Wealth Management (GWM) não faz nenhuma garantia explícita ou implícita em relação ao desempenho ou ao resultado de qualquer investimento ou projeção feito pela GWM. Não há garantia de que os objetivos das estratégias discutidas pela GWM sejam atendidos.